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mourir guéri - Page 2

  • La révolution confinée

     

    marcel.pngCela fait quelques temps que je ne vous ai pas donné des news de mon grand ami Marcel la Feignasse qui squatte chez moi. Marcel va bien, je vous rassure, il vient de finir une mise à jour de son manifeste. Le manifeste de l'Inaction Française, mouvement (je sais pas si on peut appeler ça un mouvement puisqu'il s'agit de ne rien faire) dont il est le chef de file et dont les conditions d'adhésion sont assez strictes : il faut justifier d'au moins vingt ans d'inactivité.


    Marcel la Feignasse, c'est la contre-culture de la consommation. Le refus absolu d'être un agent économique. Ne pas être marketyrisé. Ne pas être socialaliéné.


    Emballé par le confinement qu'il pratique chez moi depuis vingt ans, Il s'est mis à rédiger un nouveau livre pour expliquer au peuple pourquoi il ne fallait surtout pas être productif et qu'il était urgent de ne pas sortir du confinement. Le titre : la révolution confinée.
    " Une analyse historique hégelienne marxiste léniniste...qui démontre qu'il ne faut surtout pas être un agent économique en pareille période. Même infiltré...


    A la dernière page du livre, la page 2, Marcel écrit ceci :


    La liberté est notre seule bien. L'Inaction est le plus sûr garant de sa plénitude et de sa force. Nous avons suffisamment de richesse intérieure pour n'en pas être réduits à dissimuler sous le travesti du travail, une vie à ceux qui ne cessent de s'oublier dans un boulot sans intérêts ou de calcul d'exploitation des bons et mauvais rendements; en quelque sorte la prostitution sous toutes formes dont nous exceptons la prostitution traditionnelle, la seule qui nous paraît digne d'être rangée au programme de l'Inaction Française. Récupérer dans la station couchée un argent arraché à des exploités du travail debout ne peut qu'enrichir les buts élevés que nous poursuivons.

  • Changement d'herbage réjouit les veaux

    Changement de culotte réjouit les crottes

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    Gros pavé dans la mare des institutions financières
    Et ouverture possible d'une porte qui jusqu'alors restait fermement close contre vents et marées
    Là où l'ensemble des États financent leur dépenses en s'endettant sur les marchés, la Banque d'Angleterre va financer directement l'État par création monétaire pour l'aider à supporter les dépenses liées à la crise du coronavirus.


    Monétiser la dette « nuirait à la crédibilité [de la banque centrale – ndlr] sur le contrôle de l’inflation en érodant son indépendance opérationnelle. Cela conduirait également à terme à un bilan de banque centrale insoutenable et est incompatible avec la poursuite d’un objectif d’inflation par une banque centrale indépendante », écrivait encore Andrew Bailey dimanche. À l’appui de sa démonstration, il citait les inévitables exemples de la république de Weimar dans les années 1920 ou du Zimbabwe qui a fait fonctionner tant et plus la planche à billets pour se financer, ce qui a conduit à une hyperinflation de plusieurs milliers de pourcents, et une destruction de l’économie. Trois jours plus tard, changement de culotte La banque d’Angleterre a annoncé en début de matinée qu’elle allait financer directement « sur une base temporaire et à court terme » les dépenses supplémentaires du gouvernement britannique liées aux conséquences de la pandémie du Covid-19.

    Quant à Laurence Boone de l’OCDE, là encore c’est un changement de culotte complet.
    Les gouvernements doivent continuer à soutenir le secteur privé, y compris en prenant des participations, et l’emploi. Cela va demander une forte augmentation des dépenses publiques et d’investissement alors que les recettes diminueront. Une politique monétaire ultra accommodante continuera à aider à l’augmentation des dettes […]. Les lourdes exigences imposées aux finances publiques ne doivent pas conduire à un endettement insoutenable qui effrayerait les marchés : cela demande une réflexion nouvelle et créative sur les questions de politique macroéconomique », plaidait ces derniers jours Laurence Boone, chef économiste à l’OCDE. Institution qui depuis plus de vingt ans n’a cessé de dénoncer l’endettement public.

  • La synthèse du Docteur DOOM

    L'avis du Docteur Doom

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    Le choc causé à l'économie mondiale par COVID-19 a été à la fois plus rapide et plus grave que la crise financière mondiale (GFC) de 2008 et même la Grande Dépression. Au cours de ces deux épisodes précédents, les marchés boursiers se sont effondrés de 50% ou plus, les marchés du crédit ont gelé, des faillites massives ont suivi, les taux de chômage ont grimpé au-dessus de 10% et le PIB s'est contracté à un taux annualisé de 10% ou plus. Mais tout cela a pris environ trois ans pour se concrétiser. Dans la crise actuelle, des résultats macroéconomiques et financiers tout aussi désastreux se sont matérialisés en trois semaines.

    À moins que la pandémie ne soit stoppée, les économies et les marchés du monde entier poursuivront leur chute libre. Mais même si la pandémie est plus ou moins contenue, la croissance globale pourrait ne pas revenir d'ici la fin de 2020. Après tout, d'ici là, une autre saison virale est très susceptible de commencer avec de nouvelles mutations; les interventions thérapeutiques sur lesquelles beaucoup comptent peuvent se révéler moins efficaces que prévu. Ainsi, les économies se contracteront à nouveau et les marchés s'effondreront à nouveau.

    En outre, la réponse budgétaire pourrait se heurter à un mur si la monétisation de déficits massifs commence à produire une inflation élevée, en particulier si une série de chocs d'offre négatifs liés au virus réduit la croissance potentielle. Et de nombreux pays ne peuvent tout simplement pas effectuer de tels emprunts dans leur propre monnaie. Qui va renflouer les gouvernements, les entreprises, les banques et les ménages dans les marchés émergents?
    Plus tôt ce mois-ci, il n’a fallu que 15 jours à la bourse américaine pour s’effondrer en territoire baissier (une baisse de 20 % par rapport à son sommet), soit la baisse la plus rapide jamais enregistrée. Aujourd’hui, les marchés sont en baisse de 35 %, les marchés du crédit se sont emparés et les écarts de crédit (comme ceux des obligations à la jonque) ont grimpé à leurs niveaux de 2008. Même les grandes sociétés financières telles que Goldman Sachs, JP Morgan et Morgan Stanley s’attendent à ce que le PIB américain baisse de 6 % au premier trimestre et de 24 % à 30 % au deuxième trimestre. Le secrétaire américain au Trésor Steve Mnuchin a averti que le taux de chômage pourrait monter en flèche à plus de 20% (deux fois le niveau de pointe au cours de la crise de 2008).
    En d’autres termes, chaque composante de la demande globale - consommation, dépenses en capital, exportations - est en chute libre sans précédent. Alors que la plupart des commentateurs égoïstes anticipaient un ralentissement en forme de V - avec une production en forte baisse pendant un quart, puis se rétablissant rapidement le prochain - il devrait maintenant être clair que la crise COVID-19 est tout autre chose. La contraction qui est en cours ne semble pas être en forme de V, ni U, ni de L (un net ralentissement suivi d’une stagnation). Au contraire, il ressemble à un I: une ligne verticale représentant les marchés financiers et l’économie réelle en chute libre.
    Prévenir l’effondrement du secteur privé
    Même pendant la Grande Dépression et la Seconde Guerre mondiale, l’essentiel de l’activité économique n’a pas littéralement fermé, comme c’est le cas en Chine, aux États-Unis et en Europe aujourd’hui. Le meilleur scénario serait un ralentissement plus grave que 2008 (en termes de production mondiale cumulative réduite) mais à vie plus courte, ce qui permettrait un retour à une croissance positive d’ici le quatrième trimestre de cette année. Dans ce cas, les marchés commenceraient à se redresser lorsque la lumière au bout du tunnel apparaît.
    Mais le meilleur scénario suppose plusieurs conditions. Premièrement, les États-Unis, l’Europe et d’autres économies fortement touchées devraient déployer des mesures généralisées de dépistage, de recherche et de traitement du COVID-19, des quarantaines forcées et un verrouillage à grande échelle du type que la Chine a mis en œuvre. Et, parce qu’il pourrait prendre 18 mois pour qu’un vaccin soit mis au point et à produire à l’échelle, les antiviraux et autres thérapeutiques devront être déployés à grande échelle.
    Les gouvernements doivent déployer des mesures de relance budgétaire massives
    Deuxièmement, les décideurs monétaires - qui ont déjà fait en moins d’un mois ce qui leur a pris trois ans à faire après 2008 - doivent continuer à jeter l’évier de cuisine de mesures non conventionnelles à la crise. Cela signifie des taux d’intérêt nuls ou négatifs; des orientations prospectives améliorées; l’assouplissement quantitatif; et l’assouplissement du crédit (achat d’actifs privés) pour soutenir les banques, les non-banques, les fonds du marché monétaire et même les grandes sociétés (papier commercial et obligations d’entreprise). La Réserve fédérale américaine a élargi ses lignes de swap transfrontaliers pour faire face à la pénurie massive de liquidités en dollars sur les marchés mondiaux, mais nous avons maintenant besoin de plus de facilités pour encourager les banques à prêter aux petites et moyennes entreprises encore solvables.
    Troisièmement, les gouvernements doivent déployer des mesures de relance budgétaire massives, notamment par le biais de «  d’hélicoptère money » de décaissements directs de liquidités aux ménages. Compte tenu de l’ampleur du choc économique, les déficits budgétaires dans les économies avancées devront passer de 2 à 3 % du PIB à environ 10 % ou plus. Seuls les banquiers centraux ont des bilans suffisamment importants et solides pour empêcher l’effondrement du secteur privé.
    Risque d’une nouvelle Grande Dépression
    Mais ces interventions financées par le déficit doivent être pleinement monétisées. S’ils sont financés par la dette publique standard, les taux d’intérêt augmenteraient fortement, et la reprise serait étouffée dans son berceau. Compte tenu des circonstances, les interventions longtemps proposées par les gauchistes de l’école de théorie monétaire moderne, y compris les gouttes d’hélicoptère (distribution de cash à la population), sont devenues courantes.
    À moins que la pandémie ne soit stoppée, les économies et les marchés du monde entier continueront leur chute libre
    Malheureusement, dans le meilleur des cas, la réponse de la santé publique dans les économies avancées est loin de ce qui est nécessaire pour contenir la pandémie, et le paquet de politique budgétaire actuellement débattu n’est ni important ni assez rapide pour créer le conditions d’une reprise en temps opportun. En tant que tel, le risque d’une nouvelle Grande Dépression, pire que l’original - une plus grande dépression - augmente de jour en jour.

    En tout état de cause, même si la pandémie et les retombées économiques étaient maîtrisées, l'économie mondiale pourrait encore être soumise à un certain nombre de risques de queue de «cygne blanc». À l'approche des élections présidentielles américaines, la crise du COVID-19 cédera la place à de nouveaux conflits entre l'Occident et au moins quatre puissances révisionnistes: la Chine, la Russie, l'Iran et la Corée du Nord, qui utilisent déjà tous une cyberguerre asymétrique pour saper les États-Unis. de l'Intérieur. Les cyberattaques inévitables contre le processus électoral américain peuvent conduire à un résultat final contesté, avec des accusations de «truquage» et la possibilité de violence pure et simple et de troubles civils.
    De même, comme je l'ai expliqué précédemment, les marchés sous-estiment largement le risque d'une guerre entre les États-Unis et l'Iran cette année; la détérioration des relations sino-américaines s'accélère alors que chaque partie reproche à l'autre l'ampleur de la pandémie de COVID-19. La crise actuelle devrait accélérer la balkanisation et l'effondrement de l'économie mondiale en cours dans les mois et les années à venir.
    Ce tiercé de risques - pandémies incontrôlées, arsenaux économiques insuffisants et cygnes blancs géopolitiques - suffira à faire basculer l'économie mondiale dans une dépression persistante et un effondrement des marchés financiers. Après le krach de 2008, une réponse énergique (quoique différée) a tiré l'économie mondiale de l'abîme. Nous ne serons peut-être pas aussi chanceux cette fois.