Selon les données des douanes suisses, les importations chinoises d’or en provenance de la Confédération suisse ont atteint 80 tonnes en juillet, soit plus de deux fois plus qu’en juin et huit fois plus qu’en mai. D’un autre côté, si vous savez que vous allez envahir Taïwan et que cela entraînera des sanctions, il est normal de se débarrasser de la dette américaine - comme Pékin le fait depuis sept mois d’affilée - et d’acheter des actifs qui pourraient garantir la nouvelle monnaie des BRICS.

Les medias nationaux disant comme dab, n'importe quoi sur la Turquie et sur Erdogan, j'ai demandé à notre correspondant nécronomique de faire le point.

En 2023, il y aura des élections en turquie.

On gagne rarement des élections par la politique étrangère, pour ne pas dire jamais. On peut la gagner en faisant la guerre, car généralement les peuples basculent dans un nationalisme plus outré.  

L’agitation d’Erdogan à l’international est liée au fait qu’il n’a aucune marge de manœuvre à l’intérieur.  

Il a besoin de l’Ukraine, de lui acheter son blé et de lui vendre des infrastructures et du béton. Il a besoin de la Russie, pour l’acier et beaucoup d’autres produits.  

Depuis qu’il s’est placé en médiateur. La Russie a soudainement décidé de provisionner 4 milliards de $, pour la centrale nucléaire qu’ils construisent dans le sud de la Turquie. On notera que cela se fait alors que l’argent russe est sensé être bloqué. En fait c’est un cadeau. Par ailleurs Putin a imposé à Erdogan de se réconcilier avec Assad. Ce qui était impossible il y a seulement quelques mois. Enfin plus beau que tout. La Turquie accueille les riches russes et leur offre la nationalité, moyennant achat d’un bien immobilier d’au moins 250 000 €. Le tour de passe-passe n’est pas là. Dès qu’ils deviennent Turcs, ils peuvent contourner le système bancaire, SWIFT, Iban… et échapper aux sanctions internationales. Depuis janvier, 1500 Russes par mois accèdent à ce statut.  

Avec le Moyen-Orient, il s’agite aussi. Je t’ai déjà dit le cas de la Syrie. Il se réconcilie avec Israël. Donc comme leader des supposés nouveaux non-alignés, on en est loin.  

Il se réconcilie avec l’Arabie Saoudite en effaçant l’histoire Kashoggi, moyennant un prêt supposé de 25 milliards de $. Quant à l’habituel partenaire et bientôt propriétaire de la Turquie, le Qatar, ils ont aussi promis une aide de 25 M. $. Tout ça, c’est de la tune pour sauver le régime avant les élections.  

La situation est extrêmement mauvaise et le gouvernement va droit dans le mur. Même au sein de la majorité, selon les derniers sondages, les partisans d’Erdogan ne croient pas que le gouvernement puisse redresser la barre. L’inflation galope soi-disant galope autour de 80 %, et les instituts privés turcs et étrangers parlent plutôt de 150 %.  

Chaque jour je suis moi-même choqué par les prix, ce qui ne m’arrivait jamais.  

AKP d’Erdogan pour la première fois est dépassé par le plus important parti d’opposition. Quant à toutes les projections, elles donnent Erdogan perdant au second tour assez largement.  

À la vérité je ne crois pas qu’il puisse gagner, du moins légalement. Bien sûr il met en place le système pour gagner. Le frère du ministre des affaires étrangères vient d’être nommé à la cour qui valide les élections. Cour qui, il y a 5 ans, avait validé un lot de 50 000 enveloppes et bulletins ne portant pas le cachet du bureau de vote.  

Le plan est de gonfler les exportations par la baisse des salaires. Au passage le salaire minimum en Turquie est plus bas que celui de l’Albanie ou de la Moldavie. Donc inflation à fond, et plus l’inflation est forte, plus le taux directeur de la Banque centrale diminue, ce qui me semble pour le moins une position hétérodoxe.  

Efe Yesil

Il est pas optimiste le Docteur

Morceaux choisis

Au cours de l’ère d’hypermondialisation de l’après-guerre froide, la Chine, la Russie et d’autres économies de marché émergentes sont devenues plus intégrées dans l’économie mondiale, lui fournissant des biens, des services, de l’énergie et des produits de base à faible coût. La migration à grande échelle du Sud vers le Nord a permis de limiter les salaires dans les économies avancées, les innovations technologiques ont réduit les coûts de production de nombreux biens et services, et la stabilité géopolitique relative a permis une allocation efficace de la production aux endroits les moins coûteux sans se soucier de la sécurité des investissements.

Mais la Grande Modération a commencé à craquer pendant la crise financière mondiale de 2008, puis pendant la récession de 2020 liée à la COVID-19. Dans les deux cas, l’inflation est d’abord restée faible en raison des chocs de la demande, et des politiques monétaires, budgétaires et de crédit souples ont empêché la déflation de s’installer. Mais maintenant, l’inflation est de retour, augmentant fortement, en particulier au cours de l’année écoulée, en raison d’un mélange de facteurs de demande et d’offre.

Du côté de la demande, les politiques monétaires, budgétaires et de crédit souples et non conventionnelles sont devenues non pas un bug, mais plutôt une caractéristique du nouveau régime. Entre l’augmentation actuelle des stocks de dettes privées et publiques (en pourcentage du PIB) et les énormes passifs non capitalisés des systèmes de sécurité sociale et de santé par répartition, les secteurs privé et public sont confrontés à des risques financiers croissants. Les banques centrales sont donc enfermées dans un « piège de la dette » : toute tentative de normalisation de la politique monétaire entraînera une flambée du fardeau du service de la dette, entraînant des insolvabilités massives, des crises financières en cascade et des retombées dans l’économie réelle.

Les gouvernements étant incapables de réduire les dettes et les déficits élevés en dépensant moins ou en augmentant leurs revenus, ceux qui peuvent emprunter dans leur propre monnaie auront de plus en plus recours à la « taxe sur l’inflation »: compter sur une croissance inattendue des prix pour effacer les passifs nominaux à long terme à taux fixesAinsi, comme dans les années 1970, des chocs d’offre négatifs persistants et répétés se combineront à des politiques monétaires, budgétaires et de crédit souples pour produire une stagflation. En outre, des ratios d’endettement élevés créeront les conditions d’une crise de la dette stagflationniste. Pendant la Grande Stagflation, les deux composants de tout portefeuille d’actifs traditionnel – obligations à long terme et actions américaines et mondiales – en souffrira, entraînant potentiellement des pertes massives.