Les medias économiques qui ne comprennent décidemment rien vous vendent un autre conte de fées. Dès lundi la news du report de 90 jours a circulé pour permettre à certains hedge funds proches de Trump de profiter du mini-rebond du marché et d’éviter une couverture excessive en fermant des positions dans l’urgence, mardi la vulgate était la suivante : la bourse a repris tout le rebond (du chat mort L’expression « rebond du chat mort », apparue dans les années 1980 sous la plume de journalistes du Financial Times, désigne un phénomène technique temporaire. L’image originale consistait à dire que même un chat mort rebondira s’il tombe d’une grande hauteur.,

 Parce que Donald Trump est devenu fou pour la énième fois et a décidé d’augmenter immédiatement les droits de douane contre la Chine. Quelque chose comme 104 %. puis 125 % ...Un Nagasaki commercial.

Mais comme je le dis souvent faut pas jouer au rockeur si on est pas assez fort. Selon vous, qui a vendu des bons du Trésor à la pelle lundi, ce qui a fait grimper l’obligation américaine à 10 ans de près de 40 points de base en une seule journée et envoyé un signal clair à la Maison-Blanche sur ses plans de refinancement en douceur de ce stock de dette arrivant à échéance ? De toute évidence, le deuxième détenteur de cette dette : la Chine. Le premier est le Japon qui compte tenu des désastres causés par sa banque centrale, elle négocie déjà intensivement avec Washington.

Les négos entre Xi et Trump vont commencé….et la Chine va gagner

En 1969, alors que la guerre du Vietnam faisait rage, l’économiste monétaire Milton Friedman a inventé pour la première fois le terme « monnaie hélicoptère », en référence à ce qui pourrait être fait pour stimuler la demande dans une économie. Cette parabole du simple fait de jeter de l’argent hors des hélicoptères a été relancée par Ben Bernanke en 2002. La plupart des gens pensaient que c’était une blague, même si l’assouplissement quantitatif a commencé en 2008. Mais personne ne rit maintenant.

Le gouvernement américain ou la Réserve fédérale ne l’ont pas appelé monnaie hélicoptère, mais les chèques de relance, le koikilencoute, les prets garantis par l'Etat, chaque pays y est allé de sa sauce...En période de crise même les billets font la planche...

La théorie quantitative de la monnaie émet l’hypothèse que plus il y a d’argent dans une économie, plus il y a de chances que les prix à la consommation s’accélèrent. En effet, le point que la plupart des gens oublient est que le terme inflation fait essentiellement référence à la croissance de la monnaie et du crédit dans une économie. Ce que font les prix est secondaire mais, comme le dit la théorie, ils ont de bonnes chances de suivre l’inflation monétaire.

Faut-il donc s’étonner que nous en soyons là où nous en sommes aujourd’hui? Il y a, pour être juste, un certain nombre de « raisons » pour lesquelles les prix à la consommation se sont nettement accélérés au cours de la dernière année. Les problèmes de chaîne d’approvisionnement sont souvent cités, mais cela nous ramène à l’inflation monétaire. Si la masse monétaire n’avait pas explosé plus haut en 2020, peut-être que la demande aurait été freinée et que la pression sur l’offre n’aurait pas été aussi grande.’inflation des prix à la consommation était endémique bien avant le début de la guerre en Ukraine. Cela n’a à peu près rien à voir avec la guerre. C’est la masse monétaire. Et après la plus grande inflation monétaire de l’histoire, qu’est-ce qui nous attend ?

La Déflation...le chatîment des neufs orifices....

Hier, j'ai vu Dany Lang économiste post-keynesien qui n'a pas encore intégré que le keynésianisme avait échoué dés la fin des années 70, raison pour laquelle le captalisme financier a vu le jour comme planche de salut.

Toutefois, c'est après Gaël Giraud le second a rejoindre la Nécronomie dans les analyses et à évoquer une déflation après l'inflation.Ma thèse depuis 2005 ;

En attendant un court résume de ce qui nous attend :

1 Les bourses augmentent les marges et les décotes pour les positions spread

2 Livraisons physiques étranglées ou suspendues

3 Plus d’inflation dans ce dont vous avez besoin, de déflation dans ce que vous n’avez pas

4. Appels à l’austérité et au durcissement liés à des appels patriotiques

Désendettement des marchés en raison du manque de bonnes garanties malgré beaucoup de liquidités.

Le risque de contrepartie est maintenant trop important dans un monde où même les réserves de change des banques centrales peuvent être sanctionnées. Les marchés à terme des matières premières américaines pourraient se briser. Pendant ce temps, les « finances » basées sur la foi peuvent sembler correctes. La Chine pourrait être l’inévitable filet de sécurité cette fois-ci.

Demain je publierai un vrai résumé bcp plus pessimiste ou lucide suivant les avis...